용어·짧은 참고

레버리지의 정체

• 롱은 오르는 쪽, 숏은 내리는 쪽에 거는 것입니다 — 방향 베팅 자체는 단순합니다

• 레버리지는 빌린 돈으로 포지션을 키워, 작은 가격 움직임을 큰 손익으로 바꾸는 것입니다

진짜로 줄어드는 것

• 레버리지는 '수익 배율'이 아니라 '버틸 수 있는 거리'를 줄입니다

• 10배면 10%만 역행해도 원금이 청산됩니다 — 같은 변동성인데 청산선이 코앞으로 당겨집니다

사람들이 놓치는 지점

• 배율을 수익만 키우는 도구로 보고, 청산까지 거리가 짧아진 걸 못 봅니다

• 진짜 리스크는 배율 숫자가 아니라 '포지션 크기 × 청산까지 거리'입니다

레버리지는 돈을 키우는 게 아니라 버틸 시간을 줄이는 것입니다. 청산까지 몇 % 남았는지부터 보십시오.

펀딩비의 정체

• 무기한 선물은 만기가 없어 선물가가 현물가에서 멀어질 수 있습니다

• 펀딩비는 그 둘을 붙여두는 균형추입니다 — 과열된 쪽이 반대쪽에 수수료를 내 쏠림을 식힙니다

그래서 신호가 됩니다

• 펀딩비가 크게 플러스면 롱이 몰린 것, 크게 마이너스면 숏이 몰린 것입니다

• 한쪽 쏠림이 극단이면 그쪽이 청산되며 반대로 튀는 '스퀴즈' 연료가 쌓입니다

• 마크가격은 한 거래소 순간 급변으로 부당 청산되지 않게 여러 거래소 평균으로 청산을 계산한 가격입니다

사람들이 놓치는 지점

• 펀딩비를 단순 수수료로만 보고 '군중이 어디 몰렸나'를 읽지 않습니다

펀딩비는 비용이 아니라 군중의 쏠림 온도계입니다. 극단이면 반대를 경계하십시오.

청산의 정체

• 청산은 빌린 돈을 갚지 못하게 되기 직전, 거래소가 담보를 회수하려 포지션을 강제 종료하는 것입니다

• 손실이 유지증거금 아래로 내려가면 발동합니다

격리와 크로스

• 격리는 담보를 '이 포지션만'으로 가둬 나머지 자산을 지킵니다

• 크로스는 계좌 전체를 담보로 써 청산선은 멀지만, 닿으면 전액이 위험합니다

사람들이 놓치는 지점

• 청산을 '손절선 닿는 것'과 혼동합니다 — 청산은 거래소가 강제로, 보통 손절보다 불리하게 끊습니다

• 방향이 맞아도 버틸 담보가 먼저 떨어지면 그 전에 끝납니다

청산은 가격이 틀려서가 아니라 버틸 힘이 떨어져 나갑니다. 초보는 격리로 손실을 미리 가두십시오.

보이지 않는 비용의 정체

• 시장엔 '하나의 가격'이 없습니다 — 사겠다는 호가와 팔겠다는 호가 사이엔 항상 간격(스프레드)이 있습니다

• 슬리피지는 그 간격을 건너뛰며 체결될 때, 주문가와 실제 체결가가 벌어지는 차이입니다

왜 벌어지는가

• 유동성이 얇을수록 호가 간격이 넓고, 시장가 주문은 그 간격을 즉시 다 먹습니다

• 그래서 거래량 적은 알트·급변동 구간에서 비용이 커집니다

사람들이 놓치는 지점

• 수수료만 비용으로 보고 스프레드·슬리피지가 매매마다 쌓이는 걸 무시합니다

진짜 비용은 수수료가 아니라 호가 간격입니다. 급할 때만 시장가, 평소엔 지정가로 간격을 넘지 마십시오.

매크로가 크립토를 흔드는 이유

• 크립토 가격의 큰 부분은 시중에 풀린 돈(유동성)에 달려 있습니다

• 금리가 오르면 돈이 회수되고 위험자산에서 물이 빠집니다 — 크립토는 그 흐름을 탑니다

지표를 읽는 법

• CPI·고용은 '연준이 돈을 더 조일까 풀까'를 시장이 미리 베팅하게 하는 입력값입니다

• 그래서 발표 숫자 자체보다 '예상 대비 어땠나'가 가격을 움직입니다

사람들이 놓치는 지점

• 크립토를 기술·호재로만 보고 돈의 흐름(유동성)을 보지 않습니다 — 큰 사이클은 매크로가 만듭니다

크립토는 기술이 아니라 돈의 흐름을 따라갑니다. 매크로 일정은 방향의 배경입니다.