추세란 무엇인가 — 고점·저점의 갱신

차트를 열면 가장 먼저 하는 일은 지표를 켜는 것이 아니라 질문 하나에 답하는 것입니다. 지금 올라가고 있는가, 내려가고 있는가.

이 질문에 '느낌상 오르는 것 같다'로 답하면 그다음 판단이 전부 흔들립니다. 같은 차트를 보고도 어제와 오늘의 답이 달라지기 때문입니다.

다행히 이 질문에는 눈으로 확인할 수 있는 답이 있습니다. 가격이 이전보다 더 높은 곳을 찍고 있는지, 더 낮은 곳을 찍고 있는지를 보면 됩니다. 이것은 의견이 아니라 사실이라 두 사람이 같은 차트를 보면 같은 답이 나옵니다.

이 강에서 배우는 것은 그 확인 방법과, 확인 결과가 '아직 추세가 아니다'로 나올 때 무엇을 해야 하는지입니다. 그리고 며칠 올랐다는 사실과 상승 추세라는 판정이 왜 다른 이야기인지도 함께 봅니다.

추세 판별은 두 가지만 확인하면 끝납니다.

1. 직전 고점을 넘었는가

2. 직전 저점을 깼는가

여기서 나오는 답이 세 가지입니다.

- 고점을 계속 높이고 저점도 계속 높이면 상승입니다.

- 고점을 계속 낮추고 저점도 계속 낮추면 하락입니다.

- 고점도 저점도 갱신하지 못하면 추세가 아닙니다. 수렴이거나 횡보입니다.

이 정의는 특정 이론의 것이 아닙니다. 시장 흐름을 단계로 나눠 본 고전 이론, 차트 패턴을 다루는 계열, 그리고 시장 구조를 다루는 최근 계열까지 세 갈래가 같은 정의를 씁니다. 부르는 이름만 다릅니다. 어떤 쪽은 '더 높은 고점과 더 높은 저점'이라 하고, 어떤 쪽은 '구조가 위로 향한다'고 합니다.

여러 갈래가 같은 정의를 쓴다면 그 정의는 기둥으로 삼아도 됩니다. 그래서 이것을 본론으로 가르칩니다.

빠뜨리기 쉬운 조건이 하나 있습니다. 고점·저점 갱신은 보고 있는 봉 안에서의 이야기입니다.

4시간봉에서는 저점을 계속 낮추고 있는데, 같은 시점의 주봉은 고점을 계속 높이고 있을 수 있습니다. 두 판정은 모순이 아닙니다. 크기가 다른 두 파동을 각각 측정한 결과일 뿐입니다.

그래서 원칙이 이렇게 됩니다.

> 봉마다 추세를 따로 판별합니다. 하나의 결론을 모든 봉에 복사하지 않습니다.

3강에서 정한 세 자리(장기·중기·단기)를 여기에 그대로 씁니다. 세 자리 각각에 대해 위 두 질문을 던지면 세 개의 답이 나옵니다. 셋이 같으면 판단이 쉽고, 어긋나면 3강에서 배운 대로 역할을 나눠 씁니다.

한 가지 더. 갱신 여부는 마감된 봉으로 확인합니다. 장중에 잠깐 직전 고점을 넘었다가 그 위에서 마감하지 못했다면, 그것은 갱신이 아니라 시도입니다.

가장 흔한 오독이 여기 있습니다.

가격이 사나흘 올랐습니다. 그런데 그 상승이 직전 고점을 넘지 못하고 멈췄다면, 이것은 상승 추세가 아니라 하락 추세 안의 되돌림입니다.

되돌림과 전환을 가르는 기준은 하나입니다. 직전 고점·저점 구조가 깨졌는가.

- 하락 중에 반등이 나왔지만 직전 고점을 못 넘었다면 → 되돌림

- 반등이 직전 고점을 넘고 그 위에서 마감했다면 → 구조가 바뀌기 시작한 것

이 구분을 못 하면 되돌림마다 전환이라 부르게 되고, 매매가 잦아지고, 잦아진 만큼 손실이 쌓입니다.

반대 실수도 있습니다. 구조가 이미 바뀌었는데도 이전 방향을 붙들고 '되돌림일 뿐'이라고 부르는 것입니다. 두 실수 모두 원인이 같습니다 — 기준선을 미리 그어 두지 않은 것입니다. 직전 고점과 직전 저점을 차트에 표시해 두면 이 판정은 눈으로 끝납니다.

추세를 볼 때 현재만 보면 소음이 됩니다. 세 단으로 읽으면 그림이 붙습니다.

1. 전 추세 — 직전까지 어느 방향으로 얼마나 왔는가. 관성의 크기입니다.

2. 수렴 — 그 추세가 멈추고 파동의 폭이 좁아진 구간. 힘이 모이는 자리입니다.

3. 현 추세 — 그 수렴을 어느 쪽으로 풀었는가. 이탈 방향과 마감이 지금의 추세를 정의합니다.

이 순서로 읽으면 같은 봉을 보고도 판단이 달라지지 않습니다. '어디서 왔고, 어디서 쉬었고, 지금 어느 쪽으로 풀렸는가' 세 문장이면 한 종목의 상태가 정리됩니다.

전 추세를 빼먹으면 지금의 움직임이 큰지 작은지 알 수 없습니다. 오래 강하게 오른 뒤의 조정과, 오래 눌려 있다가 나온 반등은 같은 모양이라도 무게가 다릅니다.

수렴을 빼먹으면 다음 절의 문제가 생깁니다.

방향이 바뀔 때 대개는 중간에 쉬는 구간이 있습니다. 오르던 것이 곧바로 내리기 시작하는 일보다, 오르다 멈추고 좁아지다가 아래로 풀리는 일이 훨씬 흔합니다.

이유는 단순합니다. 방향이 바뀌려면 이전 방향으로 들고 있던 쪽이 정리되어야 하고, 그 정리에는 시간이 걸립니다. 그 시간이 차트에서는 좁아지는 구간으로 보입니다.

그래서 실무적으로 이렇게 씁니다.

- 수렴이 보이면 전환 후보 구간으로 표시해 둡니다. 아직 방향은 정하지 않습니다.

- 그 구간을 어느 쪽으로 마감했는지를 보고 방향을 정합니다.

- 수렴을 놓치면 전환도 놓칩니다. 이미 풀린 뒤에 알아차리면 자리가 멀어져 있습니다.

주의할 것이 하나 있습니다. 좁아지는 것처럼 보인다고 전부 수렴은 아니고, 수렴이 전부 전환으로 이어지지도 않습니다. 원래 방향으로 다시 풀리는 경우도 많습니다. 수렴은 방향을 알려 주지 않고, 곧 커진다는 것만 알려 줍니다. 이 구간을 자세히 다루는 것이 다음 강입니다.

되돌림을 특별한 현상으로 볼 필요는 없습니다. 3강의 내용을 뒤집으면 자연히 나옵니다.

봉마다 추세가 바뀌는 속도가 다릅니다. 작은 봉일수록 방향이 자주 바뀝니다. 큰 봉 하나가 만들어지는 동안 작은 봉은 여러 번 방향을 바꿉니다.

그래서 큰 봉이 상승 중일 때 작은 봉은 그 안에서 몇 번씩 하락으로 돕니다. 그 하락 구간이 큰 봉의 구조를 깨지 않는 한 되돌림입니다.

정리하면 판정 기준이 한 줄입니다.

> 큰 봉의 고점·저점 구조가 살아 있으면 되돌림, 깨졌으면 전환입니다.

차트가 움직이는 방식도 이 셋으로 정리됩니다 — 한 방향으로 벌어지는 구간(추세), 좁아지는 구간(수렴), 그리고 그 안에서 잠깐 반대로 도는 구간(되돌림)입니다. 되돌림을 어디까지 건강하다고 볼지, 어디부터 끝난 것으로 볼지는 7강에서 따로 다룹니다.

고점·저점 갱신이 추세의 정의라면, 추세선은 그 추세의 기울기를 눈으로 보려는 도구입니다.

상승 추세선이 유지된다는 것은 매번 더 높은 가격에 사 주는 쪽이 나타난다는 뜻입니다. 그 선이 깨졌다는 것은 그 기울기를 지탱하던 쪽이 끊겼다는 뜻입니다.

두 가지만 기억하시면 됩니다.

첫째, 종가로 봅니다. 꼬리만 살짝 넘은 것은 힘의 변화가 아니라 잡음입니다.

둘째, 선은 근사치입니다. 두 점으로 긋고 세 번째 닿을 때 의미를 두는 이유는, 한 번은 우연이고 반복되어야 행동이기 때문입니다. 선을 맞히려고 곡예하듯 각도를 바꾸는 것은 분석이 아닙니다.

그리고 중요한 것 하나. 추세선이 깨졌다고 추세가 바뀐 것은 아닙니다. 추세선은 기울기를 나타내고, 추세는 고점·저점 구조가 정합니다. 기울기가 완만해진 것과 방향이 바뀐 것은 다릅니다. 이 도구를 본격적으로 다루는 것은 10강입니다.

겹치지 않는 부분입니다. 알고만 계시면 됩니다.

고점·저점을 무엇으로 잡을 것인가가 갈립니다. 좌우 몇 개 봉보다 높으면 고점으로 볼지, 일정 비율 이상 움직여야 인정할지에 대해 계열마다 기준이 다릅니다. 자동으로 잡는 방식도 여러 가지입니다.

얼마나 넘어야 갱신인가도 갈립니다. 종가가 1원이라도 넘으면 갱신으로 보는 쪽과, 일정 폭 이상 넘어야 한다고 보는 쪽이 있습니다.

꼬리를 인정할 것인가도 갈립니다. 종가만 보는 쪽이 많지만, 고가·저가로 보는 계열도 있습니다.

이 지점들에서는 어느 쪽이 옳다고 하지 않겠습니다. 대신 규칙 하나만 지키시면 됩니다. 자기 기준을 정하고 바꾸지 않는 것입니다. 기준이 매번 바뀌면 지난 매매와 비교할 수 없고, 비교할 수 없으면 늘지 않습니다.

추세 판정은 기법처럼 보이지만, 실제로 계좌를 지키는 지점은 다른 데 있습니다.

추세 판정은 무효화 자리를 만들어 줍니다. 상승으로 판정한 근거가 '직전 저점을 깨지 않았다'는 것이라면, 그 저점이 깨지는 순간이 판단이 틀린 것으로 확인되는 자리입니다. 이 자리가 정해지면 1강의 수량 계산이 성립합니다. 근거와 무효화가 같은 곳에서 나오는 것입니다.

거꾸로 말하면, 근거를 말로만 세우면 무효화가 없습니다. '분위기가 좋아 보여서' 들어간 자리는 분위기가 언제 나빠지는지 정의할 수 없습니다. 그래서 손절도 못 잡습니다.

심법 쪽도 같습니다. 되돌림마다 흔들리는 이유는 마음이 약해서가 아니라, 되돌림과 전환을 가르는 기준이 정해져 있지 않아서입니다. 기준이 있으면 되돌림 구간에서 확인할 것이 하나로 줄어듭니다 — 그 저점이 깨졌는가.

진입 전에 적어 둘 세 줄은 이렇습니다.

1. 이 봉에서 추세를 무엇으로 판정했는가 (넘은 고점 또는 지킨 저점의 가격).

2. 그 판정이 틀린 것으로 확인될 가격은 얼마인가.

3. 그 가격까지의 거리로 계산한 수량은 얼마인가.